|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 459,00 € |
467,20 € |
-8,20 € |
-1,76 % |
24.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006070006 |
607000 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
HOCHTIEF-Aktie: Probleme bei Projekten belasten weiterhin
29.03.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die HOCHTIEF-Aktie (ISIN DE0006070006 / WKN 607000) von "kaufen" auf "halten" herunter.
Nachdem Leighton (ISIN AU000000LEI5 / WKN 856187) vor zwei Tagen die Handelsaussetzung für die Aktie beantragt habe, um die aktuelle Geschäftsentwicklung und mögliche Auswirkungen auf die Jahresprognose zu überprüfen, sei die HOCHTIEF-Aktie bereits um rund 9% abgestürzt.
Heute seien die Befürchtungen wahr geworden und Leighton habe die Prognose für den Nettogewinn von 600 bis 650 Mio. AUD (Australischer Dollar) auf 400 bis 450 Mio. AUD reduzieren müssen.
Es seien - wie bereits 2011 - die beiden Projekte Airport Link und Victorian Desalination gewesen, die zu höheren Kosten (254 Mio. AUD vor Steuern) geführt hätten. Es bleibe zu hoffen, dass Leighton die Projektrisiken bis zur Fertigstellung (Mitte bzw. Ende 2012) nun final gelöst habe bzw. bei weiteren Projekten derartige Risiken vermieden werden könnten. Das Ganze erinnere inzwischen mehr und mehr an die Entwicklung bei HOCHTIEF Europe vor einigen Jahren, als Kostenexplosionen bei vertraglich schlecht verhandelten Projekten die Ergebnisse im Baugeschäft verhagelt hätten.
Aufgrund der starken Abhängigkeit von den Ergebnissen der australischen Tochter Leighton habe HOCHTIEF heute ebenfalls die Prognose für 2012 reduzieren müssen. So würden nunmehr nur noch ein Vorsteuerergebnis von 550 Mio. EUR (zuvor: weniger als 757 Mio. EUR) und ein Nettoergebnis von knapp unter 180 Mio. EUR (zuvor: 288 Mio. EUR) erwartet.
Die erneute Gewinnwarnung dürfte dem spanischen Großaktionär ACS Actividades de Construccion y Servicios S.A. (ISIN ES0167050915 / WKN A0CBA2) weiter in die Karten spielen, um seine Position bei HOCHTIEF zu stärken. Da dürfte die Ernennung von Fernández Verdes (vom Aufsichtsrat) zum Vorstand (COO) nur ein erstes Zeichen dafür sein, dass man in Essen mit eigenen Leuten durchgreifen werde.
Verdes habe bei Dragados (Baugeschäft von ACS) das internationale Geschäft ausgebaut und werde bei HOCHTIEF für das Americas-Geschäft verantwortlich sein. HOCHTIEF CEO Frank Stieler behalte weiterhin die Verantwortung für HOCHTIEF Asia/Pacific und dürfte angesichts der jüngsten Entwicklungen bei Leighton in Zukunft vielleicht mehr Ratschläge aus Madrid annehmen müssen.
Die Analysten würden ihre Schätzungen für 2012ff reduzieren und dabei inzwischen auch die komplett ausstehende Aktienanzahl berücksichtigen, da die eigenen Aktien weiterhin ACS zugeordnet würden. Mit einem KGV 2012 von nun 21,7 liege die Aktie auf dem Durchschnittsniveau der letzten zehn Jahre.
Daher stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die HOCHTIEF-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. Das Kursziel werde von 61,00 EUR auf 50,00 EUR reduziert. (Analyse vom 29.03.2012) (29.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken